第771章灵境互动上市准备

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    第771章灵境互动上市准备(第1/2页)
    蓉城的十二月，湿冷已渗入骨髓。
    连日的阴霾天空终于在今晨透出些许稀薄的蓝意，阳光挣扎着穿过云层，在OCG国际中心的玻璃幕墙上投下斑驳的光影。
    顶层“星穹”会议室里，却是一派与窗外清冷截然不同的火热景象。
    巨大的环形会议桌上，堆叠着如山般的文件资料。
    招股书草稿、审计报告、法律意见书、行业分析数据、竞争对手财报......
    空气中弥漫着浓咖啡和一种名为“上市前冲刺”的紧张气息。
    徐振宇、代海涛、陈默，以及CFO张明远、鹅厂代表许哲，还有来自高盛、摩根士丹利、中金公司的三位顶尖证券承销商代表，围桌而坐。
    每个人脸上都带着不同程度的疲惫，但眼神却无一例外地灼亮，聚焦在桌中央投影出的那份不断修订的灵境互动IPO初步方案上。
    “各位，时间紧迫。”高盛的董事总经理李锐（DavidLi）率先开口，他语速极快，带着港式普通话的腔调，手指敲击着笔记本电脑。
    “港交所已经正式受理我们的A1申请（上市申请表格），反馈意见比预期要温和。
    现在核心是定稿招股书、锁定基石投资者、最终确定发行规模和定价区间。
    我们必须争分夺秒，目标是明年一月初，最晚一月底，正式挂牌。”
    摩根士丹利的执行董事艾米·王（AmyWang）接话，她作风干练，目光锐利：
    “基于最新审计的2018年前三季度数据，以及《蛋仔聚会》Q4的爆炸性表现，我们建议将发行规模从原计划的10%提升至12.5%，即发行新股占总股本的12.5%。
    以当前市场环境和公司稀缺性，市场完全有能力消化。”
    随即她便展示了，灵境互动在IPO前后的各股东持股比例情况。
    在Pre-IPO轮后各股东持股比例：
    徐振宇：28.27%
    陈默：25.46%
    代海涛：20.85%
    鹅厂：14.8%
    淡马锡：3.49%
    高瓴：2.62%
    红杉：1.74%
    挚信：0.87%
    员工持股平台：1.9%
    总计：100%
    在IPO后各股东持股比例：
    徐振宇：24.74%
    陈默：22.28%
    代海涛：18.24%
    鹅厂：12.95%
    淡马锡：3.05%
    高瓴资本：2.29%
    红杉中国：1.52%
    挚信资本：0.76%
    员工持股平台：1.66%
    公开发行：20.00%
    陈默沉吟片刻，开口问道：“发行价区间基于什么考量？目前市场情绪如何？这个估值水平，投资者能否接受？”
    AmyWang似乎早有准备，迅速回答：
    “陈总问到了关键。
    估值基础是综合考量：一是对标全球领先游戏公司（如动视暴雪、Take-TWO）的市盈率（PE）和市销率（PS）；
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    二是参照近期港股新经济公司，尤其是鹅厂系公司的上市表现；
    最核心的是灵境自身惊人的增长速度和盈利能力。”
    “《蛋仔》的爆发性增长是最大变量，它证明了灵境不仅有能力打造爆款，更能持续运营和放大爆款价值。
    投资者愿意为这种高成长性和稀缺性支付溢价。
    我们与众多亚洲、欧美的顶级长线基金初步沟通，反馈非常积极，这个价格区间他们有很强意愿覆盖。”
    她切换PPT，展示出一组精心测算的数据：
    “考虑到《蛋仔》的持续爆发潜力、《星渊》技术测试的超预期反馈、以及公司稳固的现金流基本盘，我们建议的发行价区间定在每股75-85人民币。
    对应融资规模将在56亿至64亿人民币之间（约合8.26亿至9.44亿美元）。”
    这个数字让徐振宇和代海涛呼吸都微微一窒。
    60亿人民币左右！
    这应该算是近年来港股市场上最大规模的TMTIPO之一。
    张明远迅速心算，声音带着压抑的激动：“如果按上限定价，公司发行市值将超过510亿人民币（约75亿美元）......”
    五百亿的市值...
    这在港股上市的股票中已经算是市值很高的了。
    去年的宁德时代好像也不到800亿吧。
    中金的MD赵辉也带着激动的声音补充道，他更侧重境内视角和资金流向：
    “融资用途必须清晰且有说服力。
    我们建议招股书中明确：
    40%用于持续研发投入，特别是《星渊》的全面开发和新IP储备；
    25%用于加强UGC生态建设，包括服务器扩容、开发者工具优化、创作者激励计划；
    20%用于战略性投资及收购，补充核心技术或IP；
    15%用于全球市场拓展及营运资金。”
    徐振宇深吸一口气，与陈默交换了一个眼神，沉声道：
    “研发和生态投入我没意见，这是立身之本。
    全球拓展方面，我们初步计划是在新加坡设立国际发行中心，重点冲击东南亚和日韩市场。
    北美和欧洲需要更谨慎的本地化策略。”
    代海涛盯着那“40%用于研发”的条款，用力点了点头，对他来说，这才是最实在的。
    他很明显更关心技术：“收购标的，我倾向于关注一些有独特物理引擎技术或AI内容生成技术的海外小型工作室，或者国内优秀的独立游戏团队。
    这笔钱要用在刀刃上，补强我们的技术护城河。”
    许哲也代表鹅厂表态：“鹅厂作为最大机构股东，完全支持该发行方案。我们看好灵境的长期价值，并承诺在国际配售中积极认购，稳定市场信心。”
    许哲发表完意见以后，徐振宇和代海涛都同时看向陈默，眼中是征询，更是难以抑制的激动。
    这个发行规模和估值，远超他们最初最疯狂的想象。
    陈默一直安静听着，此刻才缓缓开口，目光扫过三位顶级投行代表身上：
    “承销商团队的选择，你们三家的方案我们都详细评估过了。”

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